유리섬유 산업은 주기의 전환점에 도달했습니까?

먼저 무엇인지 간단히 설명하자면유리섬유실제로는 그렇습니다.

 

섬유유리는 단순히 유리에서 뽑아낸 얇은 필라멘트입니다. 가볍고 강하며 내열성이 뛰어나며-풍력 터빈 블레이드, 경량 자동차 부품, 가전제품 및 회로 기판에 필수적입니다.-산업의 기본 소재입니다.

 

이 산업은 일반적으로 순환적입니다. 시장이 좋으면 생산 능력이 확대되어 막대한 이익을 창출합니다. 시장이 안 좋으면 가격이 내려가 손실이 발생하는데, 이 사이클은 몇 년에 한 번씩 반복됩니다. 마지막 침체는 2022년 중반에 시작되어 거의 3년 동안 지속되었습니다. 많은 소규모 공장들이 압력을 견디지 못해 문을 닫아야 했고, 대규모 공장들은 살아남기 위해 애썼습니다.

 

전환점이 도래했는지 여부는 사이클의 기초인 중요한 공급과 수요 관계에 달려 있습니다. 공급 측면에서는 지난 몇 년간 모두가 서둘러 생산을 확대해 생산 능력이 급증하고 가격이 원가 이하로 떨어졌습니다.

 

2024년 말, 업계 협회는 선도 기업이 주도하여 저가 경쟁을 피하고 무분별한 증설을 자제하는-자율 규제 협약을 발표했습니다. 2025년에는 국내 생산 능력이 거의 증가하지 않았습니다. 이는 전년도 연평균 성장률이 거의 10%에 달했던 것과는 극명한 대조를 이루며-성장이 완전히 중단되었습니다. 더 중요한 것은 많은 공장이 생산 능력을 일반 유리 섬유에서 AI 서버용 고급 전자 직물로 전환했다는 것입니다.- 이로 인해 일반 유리섬유의 공급이 더욱 줄어들어 재고가 평소 1~2개월 수준보다 훨씬 낮은 15일 정도로 급락해 갑작스러운 부족 사태가 발생했다.

 

수요 측면에서 살펴보면, 이전에는 부동산과 가전제품에 주로 의존했던 이들 산업이 지난 2년간 감소세를 보였지만, 신규 수요가 그 격차를 직접적으로 메웠다.

 

첫째, AI 컴퓨팅 성능의 폭발적인 성장으로 인해 서버 회로 기판의 레이어 수가 증가하여 고급 전자 직물에 대한 수요가 -몇 배 증가했습니다-. 특히 부족함이 크다. 일본 제조사들이 생산량을 서서히 늘리고 있고, 국내 업체들도 앞다퉈 교체에 나서며 지난해 4분기보다 가격이 30% 가까이 올랐다.

 

둘째, 풍력이 수요를 견인하고 있다. 해상 풍력 터빈의 대규모 설치와 블레이드 크기 증가로 인해 고탄성 섬유유리 사용이 급증하고 이에 따라 가격도 상승했습니다.

 

셋째, 신에너지 자동차의 경량화로 인해 열가소성 유리섬유에 대한 수요가 꾸준히 증가하고 있습니다. 전통적 수요는 크게 감소하지 않고, 신규 수요는 급증하면서 수요측면은 안정되고 지속적으로 증가하고 있다. 그런 다음 가장 직접적인 가격 신호를 살펴보십시오. 변곡점의 가장 확실한 신호는 가격 인상입니다.

 

업계는 2025년부터 여러 차례 가격 인상을 시작했고, 2026년 2월 2차 인상을 시작했다. 전자섬유 가격은 매달 10~15%씩 올랐고, 일반 로빙도 뒤를 이어 누적 인상률이 50%를 넘었다.

 

일반적으로 비수기에는 가격이 떨어지지만-올해는 전통적인 비수기에도 제조업체가 감히 가격을 인상했습니다. 이는 제조업체가 자금력이 있고 다운스트림 구매자가 이를 받아들인다는 것을 의미합니다. 이는 상승 사이클의 확실한 증거입니다.

 

기업 수익성을 살펴보면, 선두 기업의 매출총이익률은 이전에 20% 내외로 하락했으나 이제는 30% 이상으로 반등했습니다. 계약부채도 늘어났는데, 이는 다운스트림 구매자들이 선주문을 하고 있고, 제품 수요가 높다는 것을 의미한다. 주가도 반응했습니다. 2월에는 많은 유리섬유 주식이 일일 한도를 돌파해 펀드가 공허한 말이 아닌 진짜 돈으로 변곡점을 인정하고 있음을 보여준다.

 

그렇다면 이 변곡점은 단기적인 -반등인가, 아니면 진정한 장기-상승 사이클인가?

 

이는 진정한 변곡점일 가능성이 높으며 이러한 추세는 계속될 가능성이 높습니다. 공급 측면에서는 고급 전자 직물용 특수 직기 주문이 2027년까지 예약되어 있으며, 신규 생산 능력이 실현되기까지 최소 18~24개월이 소요되어 2026~2027년에는 공급이 부족할 것으로 예상됩니다.

 

수요 측면에서 AI 컴퓨팅 성능, 풍력 발전, 신에너지 차량은 일시적인 유행이 아니라 -장기적인 추세입니다. 업계는 여전히 통합을 진행하고 있으며 소규모 공장을 정리하고 선두 기업에 집중하고 있어 경쟁 환경이 개선되고 과거에 보였던 만연한 확장을 방지하고 있습니다.

 

물론 부동산 시장의 불완전한 회복, 전방 산업의 지속적인 가격 상승을 견딜 수 있는 능력, 무단 증설 가능성 등의 위험이 있습니다. 전반적으로 이러한 위험은 근본적인 추세를 바꾸지 않으며 가격 상승 속도만 변경합니다.

 

유리섬유 산업은 실제로 수요와 공급, 가격, 수익성에 의해 확인되는 급격한 변곡점인 주기적 변곡점에 도달했습니다. 이는 단기적인-반등이 아니라 하락 사이클에서 상승 사이클로 공식적인 전환이며 향후 1~2년은 상승 모멘텀 기간이 될 것으로 예상됩니다.

 

업계 종사자들에게 이는 더 이상 손실로 인해 어려움을 겪을 필요가 없음을 의미합니다. 업계를 따르는 사람들에게 이는 최근 몇 년 동안 드물고 분명한 기회를 제공합니다.

 

공급, 수요, 가격을 이해하고 나면 전환점이 도래했는지 걱정할 필요가 없습니다. 공급이 부족해지고 수요가 회복되고 가격이 상승하면 순환적 전환점이 확실해집니다.